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外资.下周观盘重点》外资顺势偏多操作 台股留意苹概股、5G概

2020-05-22来源:发展宗旨
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下周观盘重点:苹概股、5G概念股、近期投信积极认养中小型低价股留意季底翻转行情,国内挂牌道琼反向ETF可作为避险操作。此外,留意外资买超前十大个股。

欧洲央行9月利率会议宣布降息,并将于11月重启每月200亿欧元的量化宽鬆政策(QE)刺激经济,联準会(Fed)如市场预期再度降息1码。近日美国隔夜拆款利率上升,印证鲍尔所强调在未见到美国经济衰退之际,本次降息是为了流动性短缺所做保险的决定。

虽然Fed是否已开启降息循环仍言之过早,但在担忧经济成长衰退氛围下,各国央行为刺激经济增长所作的宽鬆政策来看,资金面因素实为支撑股市维持惊惊涨格局的重点。

从台指期货与选择权的筹码面可以观察到,本週在指数进入高档套牢区且KD指标于高档呈现钝化之际,外资在期货的多单虽减少近9000口,但从外资选择权留仓金额多空比来到1.64的近高的情形来看,可见外资顺势偏多的操作仍未改变。代表整体市场多空态度的选择权未平仓P/C值维持于137左右,选择权波动率指数(VIX值)亦下降至13.7,显示短线上仍由多头主导盘势。

如下图1所示,指数在挑战11000点过程中,外资在台指选择权的多单比率(买进买权+卖出卖权)/(买进卖权+卖出买权)不降反升。

图一、9/9~9/20外资选择权留仓金额多空比

图二、9/9~9/20选择权VIX值

回到台股部分,本週外资罕见在期指结算日加码台股金额近180亿元,显示外资面临指数上涨回补部位压力。随着11000点前波套牢区接近,技术面部分短期均线走平、指数亦转为在区间内来回震荡走坚。台塑四宝受惠沙国油田遭攻击所造成的油价大涨,台积电有业绩撑腰而快速填息,5G设备相关股皆为近期强势标的。

表一、9/16~9/20外资买超前十大个股

整体操作策略与选股方向部分,在多国央行纷纷降息与提出QE政策之下,市场资金充沛无虞。技术面上指数缓步上涨且週线呈现连五红,然而短期均线走平、高档卖压出笼在所难免,选股的难度势必升高,这时候可以留意有业绩题材的类股,苹果新机拉货需求的苹概股、5G设备等都是可追蹤的族群,然而近期投信积极认养的中小型低价股则须留意下週季底是否有较大的翻转行情,而国内挂牌的道琼反向ETF商品则可作为避险部位操作的参考。

外资指数选择权降息高档业绩政策市场

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